差速器齿轮隐形冠军，新能源量价齐升。公司为精锻齿轮龙头，首要产物为差速器半轴齿轮和行星齿轮、汽车变速器勾结齿轮，后慢慢拓展至变速器轴类件、EDL齿轮、VVT/OCT总成、铝合金涡盘、转向节、负责臂、主减齿轮等。公司客户笼盖国表里整车厂和tier1，新能源时期主机厂总成化采购，量价齐升。

　　基础面拐点向上，精锻时间培养护城河。公司正在分娩端、创造工艺、客户端上风明显，支持基础面稳中向上。分娩端：1）具备总成时间研发才气和中心时间，缩短拓荒周期。2）负责高精度模具自造才气半岛BOB，下降分娩本钱。3）高端创造兴办加持批量分娩和宁静交付才气。创造工艺端：热精锻、温精锻、冷精锻以及多种工艺复合成形的精锻件，供给多元化、改进处分计划。客户端：强商务才气半岛BOB，绑定新能源流部玩家。现已为蔚来、幼鹏、理思、零跑、哪吒等公司繁多车型配套，同时取得环球闻名电动车大客户的差速器总成项目中国和欧洲墟市的定点。

　　“机械人+”新利用场景蓄力，差速器总成冠军再启航。公司以先辈的精锻时间为依托，推广产物利用领域。23年7月，公司披露发展机械人生意，且已与潜正在客户实行交换商榷。目前，机械人处物业链早期阶段，利用场景空旷搜罗家务规模、安保规模和增加空白劳动力等，潜正在墟市领域进步万亿黎民币。随公司后续送样，希望翻开机械人利用场景，迎来新的生长机会，来日可期。

　　投资倡议：受益于电动化、智能化生意进入放量期，客户构造优异。咱们估计公司2023-2025年竣工营收21.5/27.4/34.3亿元，对应归母净利润2.8/3.8/4.6亿元，目下市值对应2023-2025年PE为23.4/17.7/14.5，保持“买入”评级。

　　危险提拔：原资料代价上涨，产能爬坡不足预期半岛BOB，客户拓展不足预期，新能源汽车出卖不足预期半岛BOB，供应链国产化经过不足预期。

　　免责声明：本文实质与数据仅供参考，不组成投资倡议，行使前请核实。据此操作，危险自担半岛BOB精锻科技：“呆板人+”时间将至精锻工艺、减速器、新场景共振（始创证券研报）。

　　如需转载请与《逐日经济音信》报社相干。未经《逐日经济音信》报社授权，厉禁转载或镜像，违者必究机器人。

　　更加指引：假若咱们行使了您的图片，请作家与本站相干索取稿酬。如您不祈望作品涌现正在本站，可相干咱们请求撤下您的作品半岛BOB。

　　德国证券予以精锻科技买入评级，精锻科技：下一站，人形机械人合节行星减速器

　　行业聚积度高、生漫空间大，这个板块或成机械人赛道最大的受益者——道达研选

　　财经早参丨利好！两部委发声；新年首战国足1-2不敌中国香港，3人染红；日本毗连产生地动、火山喷发；英美策画对也门胡塞武装带头妨碍

　　美国请求荷兰罢休对华出口某型号光刻机？中方回应！ASML：某些型号光刻机出口许可证被局限废除

　　美军与胡塞武装“激烈冲突”，伊朗一驱除舰进入红海海域机器人，英美绸缪联手带头空袭，红海告急膺惩海运半岛BOB，运价暴涨！

　　突发！东京羽田机场跑道产生失火，一架A350客机起火，机组和搭客近400人撤离，情由或是...